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近年来经纬中国产业互联网布局不完全清单（包括历次融资轮次）

在中国创投圈，经纬中国已形成了庞大的投资矩阵，2008年成立至今，“经纬系”公司数量已超过650家。

在消费互联网，经纬中国已经投出了包括滴滴出行、陌陌、饿了么、VIPKID等独角兽公司。在to B端，经纬中国也出手不凡，在B2B交易平台和企业级SaaS领域，已有广泛布局。在产业互联网时代，这家以强烈个性著称的VC已经成为被投企业身边那个长情的陪伴者。

B2B投资逻辑

经纬中国自2013年开始布局B2B，是中国市场最早关注该领域的投资机构之一。在过去这些年的B2B交易平台投资中，经纬已累计投资20余家公司，包括找钢网、震坤行、智布互联、猎芯、小胖熊、一手、大丰收、辅料易等各个行业领先的B2B公司。在创投大幅降温的2020年，经纬中国依旧在出手，参与了易买工品、震坤行工业超市、油滴（拆车配件交易平台）等B2B公司的融资。

对于B2B平台的投资逻辑，经纬中国合伙人熊飞曾经在B2B内参的大会以及媒体的采访中有过多次表述，总结如下可以分为以下3点：

关注大赛道

从对美国市场的发展路径分析来看，物流、工业品、汽配、建材、电子元器件这样的大赛道，更容易长出大体量的领先公司。

找货需求 or 自建供应链？

有找货需求的行业：比如钢材市场的找钢网，全球钢价每天都在变动，下游钢材的采购者每次都要去市场上寻找当下最优的价格；比如电子元器件市场的猎芯，电子产品的趋势一直在变，所以交易平台的价值将长期存在。

没有找货需求的行业：比如工业品领域的震坤行，口罩、继电器、防滑鞋等产品价格和需求都不怎么变化，核心比拼价格、服务和物流等，需要自建供应链来建立。再比如建材领域的小胖熊，水泥、电线、板材等产品价格和需求也都全年变化不大，核心也是比拼价格、服务和物流，同样需要从最初开始自建供应链。

产业背景团队为主+互联网

在发展亮眼的经纬系公司当中，多数公司都有产业多年的经验沉淀。原因是产业链条很长、SKU多、参与方多。以工业品为例，涉及到企业主、采购方、使用者、分销商、供应商等多个交易流通主体，涉及到个人防护、手工具、动力工具、胶黏剂等多个品类。创始团队需要对整个产业链有比较深的认知才能找到业务的切入点，对做业务的先后顺序及优先级作出客观正确的判断。

在经纬中国的定义中，B2B交易平台的定位是“产业供给支撑”。较之各个行业集贸市场（如四季青、柯桥、华强北等），B2B平台的供给效率提升10倍、周转率平均为传统渠道的5-10倍，并且有着健康的毛利率和现金流。从未来角度来看，国内各行各业将系统性地出现多个100亿及100亿以上交易规模的产业型供给公司。

掘金垂直SaaS赛道

产业互联网背景下，各个垂直领域的SaaS企业备受资本青睐。经纬中国在各个垂直领域也有布局，比如医疗（太美医疗、领健）、电子合同（上上签）、人力资源（盖雅工场、北森云）、CRM（销售易）、客户体验管理（快决测）以及财税票据（同城票据网）等等。

虽然中国SaaS企业获得了发展良机，但也面临不少难题。服务中小客户SaaS企业，存在获客成本问题，需要越来越多与钉钉、飞书、企业微信合作，才能降低顾客成本。且服务中小企业的SaaS公司盈利较少，几千块钱或一两万一年，无法形成规模。这样的SaaS企业该如何破局？

经纬中国所投资的医疗SaaS企业领健从供应链寻找更多盈利点，为其他企业提供了参考和借鉴价值。

领健在口腔诊所SaaS市场处于绝对领先的地位。中国约有10万家口腔诊所，领健已经完成30%的市场占有率。其中头部的100个品牌，已经有80家使用了领健的SaaS服务。

领健SaaS业务遇到的挑战主要是客单价太低：口腔诊所利润不错但为信息化的支付意愿不强，一个诊所一年只支付几千元。这么低的价格，需要销售上门推动签约、还需要上门实施，因此SaaS毛利不高。这也是中国大部分SaaS企业所面临的问题之一。

领健破局的办法是从供应链角度为用户提供增值服务，打造领健商城，为口腔诊所提供的上万种医疗耗材和设备。这正满足大量诊所的采购需求：帮助诊所在采购时拉平各级供应商的信息不透明和层级差价，并根据物品成交量提供采购补货周期策略和库存预警策略。

据了解，领健提供给诊所的商城服务与SaaS工具本身是紧密相关的：从库存预警、全网价格对比，到订单物流、安装到客户的嘴里、未来提醒到期检查及更换，都能数字化跟踪和管理。

对于SaaS企业的发展，经纬中国建议，从规模上看，大规模的SaaS公司，一定程度上竞争格局已经形成，当下依然是继续优化产品，突破组织瓶颈的挑战，将产品导向变成产品加组织双导向。对于中小规模的SaaS公司，则需错位竞争，寻觅新机会。

持久陪跑，投出独角兽

今年中国创投圈子竞争压力越来越大，早期项目大幅缩减，优秀项目向头部机构集中的趋势日益明显，VC/PE对于头部项目的争抢异常疯狂。与此同时，优质项目获得大额融资事件频发，连续下注细分赛道头部公司已成为经纬中国布局to B的重要打法。

据B2B内参不完全统计，经纬中国所有投资的产业互联网企业有高达20次都是「再次投资」——对过往已投资企业的持续加注。今年经纬包括对震坤行工业超市、易买工品、同城票据网、PingCAP、太美医疗、盖雅工场等公司都有再次投资。

10月28日，震坤行工业超市获得3.15亿美元E轮融资，云锋基金领投，其他联合投资方中依然有经纬中国身影。经纬中国自2017年参与震坤行B轮融资开始，之后在B+、C轮、D轮持续加码。今年10月，经纬中国再次加注。投资震坤行也是其在B2B交易平台领域的重要布局。另一家持续下注的企业是盖雅工场，自成立以来，盖雅工场共完成5轮融资，经纬中国每一轮都有参与。

不过，从时间上来看，经纬中国陪跑时间最久的还属找钢网，自2013年参与了找钢网的B轮融资算起，陪跑时间为8年，堪称最长情的陪伴。

对被投企业的持续陪跑也为经纬中国带来了丰厚回报，在已投资的企业中，目前已跑出震坤行、找钢网、行云全球汇、青云等产业互联网独角兽公司。