从宁夏币的崛起看流通纪念币行情的后市方向

阳春三月，流通纪念币以一波强劲凌厉的攻势揭开了行情的序幕，其来势之凶，涨势之猛，启动之迅速，让许多收藏投资者深感惊叹，同时也彻底粉碎了所谓流通纪念币不可能有大行情的歪理论断，给空方予响亮一击。3月20日左右以来，因整体短期涨幅过大，盘面出现了正常合理的调整，而且有些品种的回档幅度还不小，达到了春节以来涨幅一半左右的位置，给人以资金出逃，行情结束的假象。其回调主要是体现在低价位的品种中，直接的原因就是因2005年以来总体涨幅过大，技术和心理上都有获利回吐的要求，只有通过盘面的巨幅震动，对高获利盘有效的清洗，才有利于后市向上拓展空间，请现有的持筹者不必有过多的担忧。但是，调整的过程中，市场同样有热点，有亮点，那些量小或相对量小品种的走势和表现却显得异常坚韧而挺拔，始终维持着高位横盘整理或小幅度上升的态势，从而也有效封杀了其它量稍大品种的下行空间，让此次整体的调整幅度变的非常有限。尤其是精品宁夏币的脱颖而出，奋力崛起，从430元上涨到550元，以突破之势给调整的市道增添了一道靓丽风景，让广大的收藏投资者对后市更加充满了信心。

中国流通纪念币的发行走过了24年的风雨历程，文化艺术价值深入人心，有着牢固的群众基础，在中国的收藏领域得到了广泛认可，是适合大众收藏、投资增值的当代艺术类藏品，深受人们关注和喜爱。众所周知，藏品的价值一般是通过市场的价格来体现的，价格是首先由藏品的存量、市场流通量、工艺、题材、收藏群体的实有数及弹性空间五种内在因素的相互制衡又相互统一中来形成，然后具体的通过市场的供求关系表现来实现其阶段性市场价格的，因此，藏品的价格不是一成不变，是随市场波动而上下起伏的。其中存量是个确定性因素，是绝对的，量少的藏品，会直接影响供求关系，所以是决定藏品价格的主要因素;市场流通量是在存量的前提下形成，是成正比的关系，从这个角度来讲也是绝对的，流通量永远小于存量数，但因某些特殊的原因或人为因素，版块藏品与藏品之间相比(版块以外需另当别论)，流通量可能会出现暂时的倒置现象，从而形成价格上的反差，所以从该角度来看，流通量同时也具有一定的相对性和可改变性的特征，是决定藏品价格的重要因素;工艺、题材是个抽象的概念，属于意识性范畴，难有绝对固定的评判标准，受时代政治、经济、文化大背景的影响成分较大，定性具有很大的弹性和发挥空间，由于藏品的价格与人气指标有关，所以工艺、题材也是决定藏品价格必不可少的外在条件;收藏群体的实有数及弹性空间，是个动态的概念，收藏群体随着经济文化大环境及市场周期性规律的变化而增加或缩小，从长期的趋势来看，这个群体是不断增大的，在经济不景气或市场萧条时期，人们的收藏欲望会受到限制，收藏群体可能会出现阶段性萎缩，在经济火热上升或市场出现繁荣时期，随着市场人气的回升，群体就会迅速扩张，藏品的个性存在于市场的普遍性之中，是随市场总的趋势而动，同时，人们对某藏品的公认喜好程度及可参与的广泛性预期，就可相应判断其收藏群体的有效弹性空间，收藏群体的弹性空间大，可塑性强，藏品的上升空间就大，尚若某类藏品中的个品，在该类藏品中又具有独特性，那么其未来的上升空间更是巨大或无可想象，因此，收藏群体的实有数及弹性空间是决定藏品价格的内在动力。

一、宁夏币的本质特征决定了其最终的强大生命力。流通纪念币不仅与其它的艺术类藏品不同，始终就只有唯一的一个大全套，而且其本身还具有文化含量高、形式干练简洁、理念通俗易懂、收藏方便省时、便于广泛性参与的大众化艺术类藏品特点。在我国先后发行的56套计80枚流通纪念币中，有许多价值型的潜力品种，其中最为醒目且具有长期稳定收藏增值效应的当属宁夏纪念币，当前市场中人们争相拥有的氛围已在形成，随着收藏者对其认识的进一步统一及人气的不断凝聚，其后市必将以独特魅力及无可比拟性特征显示出强大的生命力。

一是精品和瓶颈的绝对效应。在全套币中，宁夏币是唯一一套发行量少于200万枚的品种，也是当前发行量最少的品种，只有区区156万枚，做工精良，也是除伟人系列外，铸有反映民族风情人物图象的极少品种之一，具有极高的艺术欣赏和收藏价值，客观的精品和瓶颈效应，注定了其长期而强大艺术生命力所在;

二是价值回归的客观要求。目前550元的价格，相比发行量206万，处于排名第二量小品种的建行1800元的价格，可谓相差甚远，这也注定了其后市必然要走价值回归之路。众所周知，建行币一直是流通纪念币中公认的龙头老大，这是勿庸置疑的事实，这种现象的形成是既客观也特殊的，最主要的特殊原因，就是其在人们对流通纪念币尚无收藏意识的时期向全国范围发行，银行职工这个富有的持有群体在面值收藏了它，而且筹码也高度分散，现阶段一时还难以回流市场，造成了市场对该币流通性的短缺，而宁夏币是在自治区当地发行，在筹码的沉淀及分布上不具有这种优势，所以形成了两币价格倒挂的奇特景观，但是，如果我们用发展的眼光看问题，将纪念币发展的周期放远一点，时间放长一些，可以预想，将来收藏者的队伍成倍地增长了，量少的品种自然有旺盛的需求，而也许总有一天，当前持有建行币的这个银行群体也可能会发生社会经济地位的改变，收藏的主人也可能会在家庭成员中产生变化，也就是特殊性会有普通化的时候，筹码最终还会回归自然，该流向市场的还会流入，这是由藏品内在本质性规律所决定的，所以解决宁夏与建行币价格倒挂的现象终究是可期的。在当前市场所面临的良好环境中，人们追求真理，渴望真实的欲望非常的强烈，市场对预期实现的愿望也将显得格外迫切，效应自然会成倍放大。可以想象，建行的旗帜仍然会高举，价格仍会随着牛市的脚步不断向上拓展，宁夏币面临的将是在动态中去追赶或超越，无论此轮大行情的最终结果如何，但即将面临的这种竞位的市场氛围是必然要出现的，这也是当前流通纪念币市场公认的最大题材;

三是版块龙头责任的需要。大行情需要龙头，龙头只能受任一次，这是任何市场的一种规律，宁夏币此轮潜力大，冲劲强，品质优的特点，就注定其要担负起龙头的责任。在龙头的引领下，在不断追赶和超越的氛围中，相关的兄弟品种以及中低价位的系列都会被全面带动和激活，这也是牛市的必然要求;

四是具有创新性的独特题材。精制币的蓬勃发展，是此轮行情的又一道靓丽景观，是推动流通纪念币行情向纵深发展的创新动力。椐资料考证，宁夏、广西、六运会三个品种在历史上未发行流通精制币，精制币是随着普制币的产生而出现的，没有普制币就没有精制币，那么，要保持实现精制币品种的完整性，其普制币就必然有代替精制品种的无奈要求，而在精制币收藏爱好者对该三个品种的需求通道中，宁夏币又自然成为了瓶颈。因此宁夏币的需求和瓶颈效应将成多元化趋势。

二、宁夏币前期的沉默低调是卧薪尝胆的典型体现。

或许人们会问，宁夏币有如此多的优特点，为何其前期的市场表现却如此的低调而平淡呢?是的，现实不容回避，但是如果还是用全面和发展的眼光看问题，从它的本质特性中去分析和思考，我们不仅不会感到其平淡，而感受更多是卧薪尝胆和蓬勃生机。首先，从熊市中的抗跌性来分析。在近8年的市场调整中，多数品种的最大跌幅都接近95%，个别品种甚至还超过了这个比例，同为孪生兄弟的西藏币，最大跌幅也远远超过了90%，由97年的最高价750元左右，跌到了05年的近50元，而宁夏币的最大跌幅却只有70%，由97年的最高价750元左右，最低只跌到了05年的近220元，所以在此次上升的初期阶段，其暂时的小幅度上涨，既是完成人们对冲思想的阶段，同时也是一个积蓄能量的过程，经验告诉我们，对历史套牢品种的过早过快大幅上涨，而又不能顽强地创出新高，超越历史的，其性质只能以反弹来对待;其次，从纪念币整体运行的角度来分析。一轮大牛市行情的来临，市场出现反转时，往往出乎绝大多数人的预料，虽然市场会有一些迹象和反应，但给人们的思想不会带来更多的确定性，自然也不会有更高的预期，都以反弹论处。如果宁夏币早早地就在低位迅速拔地而起，创出历史新高，既不利于主力对其本身筹码的收集，也不利于对整个版块的全面运作，更与“人不能两次踏进同一条河流”的运动思维理论及规律相违背，此轮纸币的运行方式就是遵循了一种基本普通的发展规律，把握存量为优，时间为先的原则，实行全面突破，整体运作的，难道纪念币还会简单地重复和效仿吗?所以，宁夏币作为流通纪念币最优品质的代表，在行情起初的卧薪尝胆是最佳选择。相信收藏投资者对纪念币的把握，急需的是理念上的转变和观念上的创新，投资才能立于不败之地。