华为2017年财报解读：营收利润双增国内营收超国际

　　崔玉贤/文

　　作为通信设备厂商的排头兵，华为每年的财报都是行业的焦点。今天华为交出了2017年的成绩：实现全球销售收入6036亿元人民币，同比增长15。7%，净利润475亿元人民币，同比增长28。1%。营收、净利润双双上升。

　　华为在交出“漂亮”的成绩单的同时，有4个点还是很值得关注：1、华为2017年营收利润率实现了微增，不过仍为个位数9。3%；2、华为三大业务中，运营商业务增长幅度最小，仅为2。5%；3、中国市场的营收2005年后首次超过了国际市场，占比50。5%；4、华为三十而立，管理层新老交替，新任董事长梁华与前董事长孙亚芳联合致辞。

　　营收利润双增利润率微增

　　2017年华为全球销售收入6036亿元人民币，同比增长15。7%，净利润475亿元人民币，同比增长28。1%。营收和利润实现了双增长。但2017年华为的净利增长相比2016年仅为0。4%的增长来说，可以说是有了长足的进步。这主要得益于运营效率的提升，销售与管理费用率下降了1。2%，总期间费用率下降了1。1%。

　　据了解，2016年财报出来以后，华为就要求控制成本，提升利润。当时华为轮值CEO徐直军也提到，华为虽然保持了两位数收入的增长，但运作效率和现金流的改善不足，管理费用增长超过收入和销售毛利的增长，现金收入比下降。

　　因此，2017年华为要保持利润的增长，有现金的利润。而余承东也曾经向媒体透露，任正非批评终端盈利不佳，2016年华为手机利润几乎没有增长，利润率也在下降。因此，要在2017年控制投入。

　　从2017年利润28。1%的增长来看，控制成本已有成效。

　　不过，2017年华为营收利润率相比去年仅实现了微增，营业利润率为9。3%。但2013-2015年间利润率均为双位数，2016年降为9。1%。对此，野村综研(上海)咨询有限公司通信战略部总监陶旭骏表示，9。3%的利润率对于制造业来说已经算是不错的了。

图一：近五年华为营收、利润、利润率对比图

　　运营商业务等5G 国内依赖愈发深

　　再来看华为的三大业务营收增长情况。消费者业务依然实现了高增长，在三大业务中占比再次增加为39。3%。运营商业务营收在三大业务中占比下降为49。3%，而且运营商业务收入增长幅度缓慢，同比仅增长了2。5%。

　　对此，陶旭骏表示，最近几年运营商业务不再是暴利行业，整个产业链都在往下走，运营商业务不可能一直高歌猛进。

　　尤其是4G网络铺设铺设完成，受市场投资周期波动影响，运营商业务增长较缓慢。但随着即将到来的5G，向数字化转型以及物联网时代的到来，运营商业务可期。

图二：华为三大业务营收与占比图

　　另外，从地域上看，2017年华为中国市场的收入在整个地区中占比超过了50。5%。华为表示是受益于运营商4G网络建设、智能手机持续增长以及企业行业解决方案能力的增长，实现了同比增长29。0%的增长。

　　在几大区域中，美洲地区是唯一一个实现负增长的地区，由于运营商业务投资周期波动影响，销售收入同比下滑了10。9%。

图三：华为2017年各地区营收占比图

　　对此，SA分析师杨光表示华为自2005年之后，中国地区市场收入首次超过国际市场，这值得思考。可以说中国电信市场的蓬勃发展与华为互相成就，也说明了国际市场增长乏力，而华为对国内市场以来愈发加深。

　　华为三十而立新领导团队亮相

　　2018年对华为来说是三十而立。2017年底，时任的华为轮值CEO胡厚崑还发表了”致我们的三十而立：构建万物互联的智能世界”的新年献词。

　　而对华为来说，2018年最大的一个变化就是管理层的换届。前不久，华为公布了最新一届的董事会成员。

　　孙亚芳辞任董事长，原监事会主席梁华接过帅印。任正非卸任副董事长，其女孟晚舟接任。而轮值CEO制度也改为了轮值董事长制度。

　　目前，华为新一届董事长为：梁华；副董事长为：郭平、徐直军、胡厚崑、孟晚舟；常务董事：丁耘、余承东、汪涛。华为董事会确定副董事长郭平、徐直军、胡厚崑担任公司轮值董事长。

　　在2017年财报董事长致辞中，也体现了梁华与孙亚芳的新旧交替。致辞中提到，华为在新一届董事会成员下，要继续坚持以客户为中心，以负责人和可持续的方式来不断提升运营效率和竞争力。接下来的华为，在数字化、智能化的全新机遇下，如何发展拭目以待。